投资过于保守让“股神”付出了代价?

视听在线 阅读(1328)

多年来,巴菲特一直以防御性投资闻名。他在选股时一直倾向于保守的金融和消费,不喜欢科技等新兴产业。 巴菲特有句名言:“永远不要投资你不了解的行业。” “但近年来,巴菲特也开始拓宽他的投资领域 它投资的第一家科技公司国际商用机器公司的表现不如预期。 尽管巴菲特在2016年投资苹果,但他认为苹果是一家消费品公司。

伯克希尔哈撒韦对S&P 500指数的长期领先优势已经开始缩小,因为巴菲特没有投资过去几年推动市场回报的高科技股票 防御性太强会侵蚀伯克希尔的投资回报吗?

20世纪90年代的科技股

巴菲特在20世纪90年代科技股泡沫期间避开了科技公司 当时,大多数科技股最终都去世了。 从这个角度回顾巴菲特似乎是正确的,然而,过去十年的情况已经不同了。 科技股,尤其是所谓的“FAANG”(FAANG指美国五大互联网公司或科技巨头如脸书、苹果、亚马逊、网飞和谷歌的联合名称),一直是市场回报的关键驱动力。

微软、谷歌和亚马逊

巴菲特没有投资微软 在去年的股东大会上,巴菲特直言不讳地谈论了微软 他说,早年不投资微软是“愚蠢的” 近年来,巴菲特因为与比尔盖茨的友谊而避开了这家公司。 此外,盖茨还是伯克希尔哈撒韦公司的董事会成员

在2018年股东大会上,巴菲特说他在谷歌和亚马逊上做了错误的决定 他说,“我犯了一个错误,没有得出结论。我真的觉得谷歌的前景远远好于当前价格。” “

他说微软联合创始人比尔盖茨让他停止使用以前的搜索引擎,转而使用谷歌。 他应该知道得更清楚,因为伯克希尔的子公司在谷歌首次公开募股期间支付了“很多钱”。

巴菲特还承认,他低估了亚马逊以如此快的速度颠覆零售和云计算的能力。 他说他高度评价亚马逊首席执行官贝佐斯的能力,但仍然低估了他。 他指出,他从一开始就关注亚马逊,并认为贝佐斯的所作所为几乎是一个奇迹。“问题是,当我认为某件事是一个奇迹时,我通常不会打赌。” 如果我对一些业务有深刻的理解,显然会好得多。 “

苹果

巴菲特在过去50年里一直远离科技股 2016年,他开始投资苹果,然后继续增持苹果股票,使其成为最大的持股头寸。

与此同时,与许多投资者不同,巴菲特将苹果视为一家消费公司。 苹果最近缺乏创新和经济放缓的影响迫使该公司降低了收入预期。 然而,苹果手机仍然是许多消费者梦寐以求的手机。 新苹果手机的长队可能是巴菲特正在寻找的护城河。 尽管苹果的产品仍然很受欢迎,巴菲特可能在周期快结束时投资了该公司。

伯克希尔哈撒韦2019年的业绩也可能取决于公司如何投资现金 如果伯克希尔哈撒韦继续投资苹果,苹果的价格趋势可能成为其业绩的主要驱动力之一。 (姚博)

(责任编辑:HN666)