好发不好做 发起式基金陷“七年之痒”

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做到这一点并不好,赞助基金陷入了“七年的瘙痒”

自今年年初以来,市场再次刺激了赞助基金的推出。新兴基金的类型不仅集中在债券基金,养老基金,浮动净货币基金和其他股票基金。

根据Wind数据显示,截至8月16日,本年共设立了145只新发资金(股票分别计算),但总体规模不均衡。一些初步的筹款规模刚刚超过门槛,有的超过了80亿元。中国证券监督管理委员会公布的最新募集资金情况显示,23家赞助基金尚待批准。

在年内市场起伏不定的背景下,基金公司选择发行赞助基金,旨在分享投资者的利益并分担风险。不过,一些业内人士告诉《国际金融报》,一些基金公司并没有遵守基金推出的初衷,只是为了确保产品的顺利建立。赞助基金是否可靠,在大浪之后可以留下多少优质产品?

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机构偏好工具

今年新成立的100多个赞助基金中,大多数属于债券基金,其中固定债务基础占主导地位。此外,养老基金,浮动净值基金,被动指数基金和其他股票基金也已出现。

所谓的赞助基金是指基金经理和高级管理人员作为基金发起人订阅设立一定金额的基金。与普通基金不同,只有基金经理或公司高管和基金经理的认购金额不低于1000万元且持有期限不少于3年,才能建立赞助基金。

2012年,中国证监会修订了《证券投资基金运作管理办法》的相关规定,启动资金正式启动,作为重要的创新基金备受关注。同年8月10日,第一家由国内发起的基金天鸿邦德诞生。到目前为止,赞助基金已进入公众的视野七年。

从目前的赞助资金情况来看,大部分产品都是为组织定制的。

8月14日,第一个浮动净值货源基地成立。这是自新的货币基金批准以来建立的第一个。它已经启动了一项启动运营,第一笔资金为2.1亿元人民币。它也是一个非常明显的机构定制产品。根据基金合同,赞助货物基地的有效订阅数量为2,嘉实基金经理购买1000万元,其余订阅金额占总份额的95%以上。

“如果赞助基金的初始规模是一个整数,然后是另一个人民币1亿元,有效订阅的数量是两个,可以100%确定该产品是为一个组织量身定做的。”一个公共基金人告诉《国际金融报》记者。

与嘉实的货币相似,浦阴安生已经建立了债券。该基金于8月7日启动,第一笔资金40.1亿元,有效订阅2笔。投资者认购金额达到40亿元。

据《国际金融报》记者了解,新成立的145只赞助基金(单独分享)中,46只基金仅发行给国内外合格机构投资者,其余近100只基金也供个人投资者使用。开放,但总体而言仍然由机构资金主导。

“在波动的市场中,投资者的风险偏好正在上升,而且赞助基金并没有要求第一次募集资金的规模。基金公司发行此类产品以保护企业。“深圳一位公募基金人士告诉《国际金融报》记者。

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利益捆绑的缺点

“分享共享,风险分担。”这是赞助基金和其他基金之间的最大差异。它约束了投资者和基金经理的利益,应吸引许多投资者购买。

然而,记者发现,新成立的赞助基金年内表现不一,有些保守净值略有增加,而其他基金则经历了大幅亏损。

Wind数据显示,截至8月15日,新成立的赞助基金的平均净值在年内增长了0.71%。其中,41只基金的净值增长为负值; 7只基金的净值增幅超过10%,均属于股权产品。后者大多数是在1月份建立的。当时,他们搁置了一轮上涨的A股,他们震惊了第二季度的波动,其中四只跑赢上证指数。

然而,1月份还设立了一个赞助基金,不仅没有赚钱,还遭受了损失。泰康中证香港股票交易所房地产成立于1月29日,首个筹资规模为1443.77万元。虽然有效订阅数量为136,但自购数量占近70%。该基金的A/C股在年内上升了-6.35%和-6.5%。基金经理泰康资产管理公司的其他新成立的赞助基金也遭受了损失。

此外,还有一些赞助基金不允许投资者分担风险,但分享的好处不是太高。在本年度新成立的基金中,年内64只净值为正,但增幅较小,高达2%,包括债券,混合型和股票型基金。

件。“深圳一位公募基金人士告诉《国际金融报》记者。

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好头发但不好

自2012年推出以来,赞助基金迎来了“七年的瘙痒”。关于此类产品的利弊,业内各界人士都有不同的看法。

“近年来发起的基金发生了变化。此次发布的目的是与投资者分享风险并分享利益。现在它已成为基金公司确保新产品建立的工具。其他基金公司将迎合机构。投资者,推出自定义债券基金。如果基金公司没有能力做创业基金,并始终坚持与投资者分享的利益和风险的意识,那么这与赞助基金的初衷相悖。 “北京的一位公共筹款人告诉《国际金融报》记者。

该人认为,由于缺乏业绩,市场上有一些小公司或新成立的基金公司,但为了确保公司的整体规模,赞助商将赢得投资者的眼球,盲目发行股权发起资金,导致业绩下降。规模也缩小了。

记者注意到,今年新成立的股权发行基金主要属于被动指数基金和养老基金,但由于市场情况,中小企业发行的一些被动指数型发行基金遭遇重大损失。

对于今年新成立的股权基金,高级基金研究员王伟在接受《国际金融报》采访时表示,主要考虑因素有两个方面:“首先,基金的设立低于普通基金。例如,在年初的市场中,基金运作的速度可以加快;其次,基金公司有扩大产品线的需求,但指数基金和其他类型产品的同质化更多目前的养老基金不明确,销售困难,可以大大降低基金发行的难度。“

“界定债务基础主要是认为组织定制的产品必须采用赞助方式。债券牛市从去年持续到现在,甚至可能继续牛尾,这也刺激了该机构的需求,并促进了债券发行。“王伟说。/p>

对普通投资者而言,赞助基金值得投资吗?

王伟表示,在当前复杂的市场环境和市场波动加剧的背景下,赞助资金良好但不一定好。 件限制。但是,如果三年成立后相应日资金的规模不足以达到2亿元,基金合同将自动终止并清算,并且不能通过召开股东大会来延长。“ p>

主编:陈志杰