50ETF期权持仓再创新高 分析师:股市震荡资金抄底

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50只ETF期权头寸创下历史新高。分析师:股市波动继续有资金走出低谷

每日经济新闻

8月13日,上交所50只ETF期权头寸交易量达到约415万。在短期乘客离开市场后,收盘头寸仍然高达4,055,200,并再次超过400万,并且收盘头寸的记录得到了更新。是什么导致期权的位置创出新高?投资者判断趋势的参考是什么?方正中期分析师冯世贞表示,之前的市场波动性较低,且有不变的资金进入市场。最近,新的资金已经涉及。

50个ETF期权中有近406万个头寸

8月13日,上证50指数ETF期权头寸再次突破400万,创历史新高。截至8月13日收盘,50ETF期权统计数据显示,交易量突破162万,交易金额突破8亿元,总持仓量近406万。

其中,看涨期权头寸总数近222万,看跌期权头寸近184万。认沽/认购成交量比率为0.95,总成交比率为1.11,总未平仓权益比率为0.83。上证50指数期货交易所期权头寸最后一次创下历史新高是收盘价为4,408,800,其中2,400,900认购,1,647,900认可。

方正中期期货研究所金融衍生品研究集团冯世贞在接受《每日经济新闻》采访时表示,期权头寸新高的主要原因是期权交易所涉及的资金数量增加,无论是散户投资者或机构。参与更多。在早期,上证50指数一直在横盘整理。一些基金已陷入市场底部。参与者选择持有头寸并且头寸结算。然后,最近有越来越多的新基金涌入,这反映在创纪录的高位。

隐含波动率具有预测效应

在某种程度上持有认购和看跌期权代表了市场的预期。这是多头和多头看涨多头的“投票结果”。因为参与者使用现金“投票”,这是市场的长期情绪和期望。表达。

从隐含波动率数据来看,8月13日看涨期权的隐含波动率为20.37%(前两个交易日为21.54%,21.43%),看跌期权的隐含波动率为31.24%(前两个交易日为32.16) %和32.99%。

冯世贞认为,数据显示,通话选项更便宜,看跌期权更贵,而且每个人都不敢购买订阅。他们认为市场不会上涨,市场下跌的可能性相对较大。这是自上周四以来的情况。每个人都害怕购买订阅。波动性反映了参与者对市场的预期。 8月12日,市场大幅上涨,但看涨期权的隐含波动率下跌,看跌期权的隐含波动率上升。从8月12日市场上涨中获得的信息是,市场情绪挥之不去,交易行为的特点是反弹和减仓。 8月13日,上证50指数再次下跌。该数据仍对市场具有预测作用。

未来市场可能受冲击支配

8月份行使的50只ETF期权数量接近129万,成交额近5.3亿元,总持股量超过251万。

在分类统计方面,看跌/认购与总持仓的比率为0.71。冯世贞说,这一数据代表了市场的长期长期和长期预期。订阅中的大量头寸预计将来会相对充满希望。预计未来大部分职位将是悲观的。

最近,看跌/认购总持仓比率一直低于1,冯世贞表示,这反映了市场持续下跌后的逢低预期。但是,应该辩证地看到这些数据。例如,今年3月,当市场大幅上涨时,更多人会想得更多。当市场上涨时,有人会总是预测顶部,因此持有的头寸数量更多。另一方面,当经常陷入低迷时,订阅似乎总是大于看跌期权。

此外,冯世贞还表示还有另一种解释,在分析时应考虑对冲头寸的方向。在上涨的过程中,为了避免下行风险,一些长期投资者将购买看跌期权套期保值风险;在下跌的过程中,为了避免风险上升,一些短期投资者会购买看涨期权来对冲风险。最近,看涨期权头寸大于卖出,这可以理解为一种防止卖空的保护。冯世贞说,做股指期货的投资者有需要反向买入期权套期保值。

8月13日,该期权的交易量确认为0.97。冯世贞认为,这反映了多空双方均衡匹配,未来市场可能受冲击支配。

主编:王帅